什么是指数型基金(指数基金的风险有哪些)

什么是指数基金(指数基金的风险有哪些)

巴菲特曾经说过:通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分的专业投资者。

今年的股东大会上,巴菲特再一次建议:普通的投资者买股票还不如买标普500指数基金。为什么股神巴菲特一直都在推荐投资指数基金呢?

其实指数基金,与股票、期货、外汇等投资相比,有很多优势的地方。

在讲指数基金的优势之前,我们先来看看什么是指数基金?

指数基金是以特定的指数为标的指数 ,并以该指数的成份股为投资对象, 通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合, 以追踪标的指数表现的基金产品。

按市场上的大类来分,可以分为宽基指数和窄基指数。

宽基指数:

就是指成份股覆盖面较广,具有相当代表性的,同时包含行业的种类较多的指数基金。

我们常见的一些指数基金,比如沪深300、上证50、中证500、恒生指数、标准普尔500、纳斯达克100等,都属于宽基指数。

常见的有:

沪深300指数:由沪深两市中市值大、流动性高的300只股票组成,是反映沪深两市整体走势的“晴雨表”。

中证500指数:剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后,由总市值排名前500只股票组成,反映的是A股中小市值公司的股票价格表现。

上证50指数:由沪市规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成,反映的是沪市最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。

创业板指数:由深市创业板规模最大、流动性最好的100只股票组成,以中小型公司为主。

科创50指数:沪市科创板市值最大、流动性好的前50只股票。

恒生指数:由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制,是以香港股票市场中的50家上市股票为成份股样本,以其发行量为权数的加权平均股价指数,是反映香港股市价幅趋势最有影响力的一种股价指数。

H股指数:全称为“恒生中国企业指数和国企指数”,以香港股票市场中的33家上市股票为成分股样本,以其发行量为权数的加权平均股价指数,是反映香港股市价格趋势最有影响力的一种股价指数。

纳斯达克100指数:以纳斯达克交易所中规模最大的100支股票组成,成份股均具有高科技、高成长和非金融的特点,可以说是美国科技股的代表。

主要为高科技企业,其中计算机行业的公司居多,权重最大的是苹果,另外还有微软、谷歌、思科、英特尔等诸多知名公司。

标普500指数:由美国500支具有代表性的股票组成,具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点,被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的。

上面的这一类宽基都属于“完全复制型指数基金”,也叫“被动型指数基金”,这一类基金力求按照基准指数的成分和权重进行配置,以最大限度地减小跟踪误差为目标。

还有一类宽基叫 “增强型指数基金”,

增强型指数基金是指在将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上,也用一部分资产进行积极的投资。其目标为在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准指数的收益。如景顺长城沪深300指数增强、华夏沪深300指数增强A。

景顺长城沪深300指数增强(蓝线)与沪深300指数(红线)走势对比

窄基指数:

窄基指数基金是指针对某一行业,某一领域专门推出的指数基金理财产品。

比如对农业、新兴产业、油气等具有行业性的指数基金;又或者像红利、民营企业、社会扶贫等主题类指数基金。

其指数风格非常鲜明,让人一看名字就知道成份股是哪类行业或主题的,因为只选择相关行业或主题,剔除了其他股票,所以它可选的范围比宽基要小。

常见的行业类指数基金如:中证消费、银行指数等;

常见的主题类指数基金如:中证国企改革、科技龙头指数等。

宽基指数基金的优势就主要在于全覆盖,各行各业的代表都有,银行,金融,保险,互联网,建筑,医疗,科技,你能想得到的都在其中。宽基指数基金不会因为一两只股票的黑天鹅导致指数大跌,但也因为全覆盖,宽基中各个股票的持仓份额都比较小,所以波动一般比较温和。宽基适合稳健风格的投资者。

而窄基指数基金的优势则在于其特有专属的行业或主题属性,受行业政策或主题催化影响较大,一般波动比较剧烈,其风险和收益皆高于宽基。窄基适合风格偏激进的投资者。

指数基金与股票之类对比的优势:

1.风险分散

指数基金可分散投资风险,指数基金投资的是一篮子股票,相对于主动管理基金,它的投资更加分散,单个股票的下跌对指数基金的影响是有限的,可以有效避免单个股票暴雷的风险。而股票一旦暴雷则对股价影响巨大,严重的如康美药业、康得新因财务造假暴雷,导致股价暴跌,康得新更是直接被退市。

2.人为因素少、运作透明

由于指数基金所跟踪的指数是由证券交易所统一制定的,也就避免了人为因素的影响。同时指数基金只需盯住标的指数,基金经理基本上不需要对基金的表现进行监控,只有当指数里的样本股发生调整时,指数基金才调仓换股,运作非常透明。而股票则会有资金操控,有庄家,游资、机构皆混战其中,股价运作不透明。

3.费用低

因为指数基金只需盯住标的指数,不用经常调仓换股,几乎不需要人为干预,所以指数基金的管理费要远低于主动管理型基金,只有主动型管理基金的三分之一,同时由于标的指数并不会频繁更换股票,所以指数基金也不需要调仓,这也节省了基金的频繁买卖股票的费用,而且不收印花税,股票还要收千分之一的印花税。

(对于主动型基金,今天没有展开细说,感兴趣的朋友可以点个关注,后期我会对所有基金类型进行全方位的解析。)

那么针对市场诸多的宽基和窄基指数基金,我们应当如何才能选出更具投资价值的指数基金呢?

针对宽基而言,主要看估值。

当指数处于历史低估值区间时,分批定投买入,在指数估值处于高估区间时离场。

以沪深300指数和中证500指数的估值对比举例:

沪深300历史市盈率走势

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